談中港股市估值 - 近期最準確的分析?

近日港股一直處於牛皮狀態,  各路股評家今天看淡， 明天看好。 後天看淡， 大後天又看好。 叫一眾散戶無所適從. 那麼, 今天港股到底是平是貴?

看估值最直接的就是看P/E(市盈率) , 以下節錄9個市場指數成分股的P/E, 當中有5個屬亞洲區.

環球主要市場指數成分股P/E (截至香港時間4月23日):

1) 美國Dow Jones: 14.35
2) 英國FTSE 100:  18.31
3) 法國CAC 40: 14.65
4) 德國DAX: 14.27
5) 日本Nikkei225: 27.38  (*受量化寬鬆貨幣政策影響)
6) 中國滬深300: 12.28
7) 韓國KOSPI: 16.03
8) 星加坡STI: 13.32
9) 香港恆指: 10.36
 Source: Bloomberg

看完以上數據, 有沒有得出什麼結論? 需要一提的是, 香港股市主要受中國經濟預期影響, 因此中國股市絕對左右著香港大市的表現. (以上統計亦能反映現時環球最低估值的就是中港兩地股市).
 
至於中國A股估值近期一直偏低的原因, 主要是因為市場憂慮中國經濟放緩; 經濟運行面臨不確定及不穩定因素 (如: H7N9流感,南北韓以及中日的緊張關係); 企業投資意願不強; 經營困難未有明顯改善, 4月最新公佈的採購經理人指數PMI初值回落; 新出口訂單下滑, 預期國家新一輪的宏觀調控政策將陸續出台等等.

但從另一方面看, 假如我們相信中國作為一個日漸成熟的龐大經濟體系, 而未來幾年的經濟成長率仍然能維持每年7%以上的高增長的時候, 市場的擔憂又是否過慮?

同時, 近日商品價格急趺(特別是黃金), 流出的資金未見有明確方向, 中港的股市又會否是他們的目標之一?  
 
會計佬喜歡做分析, 但卻沒有明燈在手.  到底港股短期會怎樣走, 相信連麥玲玲都答你唔到. 倒是欣賞某網上股神最近所作的一個分析:   " 個市如果聽日唔升, 就係跌."   真係準喎!